АНТИИНФЛЯЦИОННАЯ ПОЛИТИКА В УЗБЕКИСТАНЕ: СОВРЕМЕННЫЕ ВЫЗОВЫ И ПЕРСПЕКТИВЫ

Аннотация

This article examines key aspects of the anti-inflation policy of the Republic of Uzbekistan in the context of economic reforms of recent years. The main instruments of the monetary policy of the Central Bank of Uzbekistan, fiscal measures of the government and structural reforms aimed at curbing inflationary processes are analyzed. Ключевые слова: антиинфляционная политика, денежно-кредитная политика, инфляционное таргетирование, структурные реформы, экономическая либерализация. Key words: anti-inflationary policy, monetary policy, inflation targeting, structural reforms, economic liberalization. Экономика Узбекистана продолжает активно развиваться, и прогнозы на 2026 год выглядят довольно впечатляющими. В стране проводятся экономические реформы, направленные на модернизацию и диверсификацию. Важным фактором роста является привлечение иностранных инвестиций и развитие частного предпринимательства. Актуальность темы исследования обусловлена необходимостью научного осмысления специфики инфляционных процессов в трансформирующейся экономике Узбекистана и выработки эффективных мер по их сдерживанию. Целью данной статьи является комплексный анализ антиинфляционной политики Узбекистана, выявление ее сильных и слабых сторон, а также формулирование рекомендаций по ее совершенствованию. Антиинфляционная политика представляет собой комплекс мер экономического регулирования, направленных на подавление инфляции. В современной макроэкономической теории выделяют монетарные, фискальные, https://scientific-jl.com 1 6 4 60-son_1-to’plam_Aprel-2025 ISSN:3030- 3 6 1 3 T A D Q I Q O T L A R jahon ilmiy – metodik jurnali институциональные и структурные инструменты антиинфляционного регулирования. В рамках монетаристского подхода акцентируется роль денежной массы и процентных ставок в регулировании инфляции. Кейнсианская теория подчеркивает значимость совокупного спроса и предложения, а также фискальной политики. Институциональный подход фокусируется на создании эффективных рыночных институтов и механизмов для обеспечения ценовой стабильности. Мировой опыт показывает, что наиболее эффективна комплексная антиинфляционная политика, сочетающая различные инструменты и адаптированная к специфическим условиям конкретной страны. За последнее десятилетие инфляционные процессы в Узбекистане характеризовались значительной волатильностью. Если в 2014-2016 гг. годовая инфляция удерживалась на относительно низком уровне (5-6%), то после либерализации валютного рынка в 2017 году произошел существенный инфляционный скачок. В 2017-2019 гг. уровень инфляции достиг 14-15% в годовом исчислении, что было связано с девальвацией национальной валюты и адаптацией экономики к новому валютному режиму. В 2020 году, несмотря на глобальный экономический кризис, инфляция в Узбекистане снизилась до 11,1%, что свидетельствует об эффективности предпринятых антикризисных мер. В 2021-2022 годах инфляционное давление усилилось из-за роста мировых цен на продовольствие и энергоносители, достигнув 12,3% в 2021 году. Структурный анализ инфляции в Узбекистане показывает, что наибольший вклад в рост потребительских цен вносят продовольственные товары (около 40% в структуре потребительской корзины), тарифы на коммунальные услуги и импортируемые товары. Центральный банк Республики Узбекистан (ЦБУ) является ключевым институтом в реализации антиинфляционной политики [1]. С 2018 года ЦБУ находится в процессе перехода к режиму инфляционного таргетирования, что предполагает установление целевых показателей инфляции и использование процентной ставки как основного инструмента их достижения. Важным шагом стала реформа статистической базы ЦБУ и повышение прозрачности его деятельности. Регулярная публикация аналитических материалов и прогнозов способствует формированию адекватных инфляционных ожиданий экономических агентов[2]. Наряду с денежно-кредитными мерами, важную роль в антиинфляционной политике Узбекистана играют фискальные инструменты. Правительство реализует следующие меры: https://scientific-jl.com 1 6 5 60-son_1-to’plam_Aprel-2025 ISSN:3030- 3 6 1 3 T A D Q I Q O T L A R jahon ilmiy – metodik jurnali 1. Сдерживание бюджетного дефицита. Согласно Закону "О Государственном бюджете Республики Узбекистан", дефицит консолидированного бюджета ограничен 3% от ВВП. 2. Реформирование налоговой системы. Налоговая реформа 2019 года привела к упрощению налогового администрирования и расширению налоговой базы, что способствовало увеличению доходов бюджета без повышения налоговой нагрузки. 3. Оптимизация государственных расходов. Повышение эффективности бюджетных расходов, внедрение программно-целевого бюджетирования и среднесрочного бюджетного планирования. 4. Управление государственным долгом. Законодательное ограничение уровня государственного долга (не более 60% от ВВП) и совершенствование механизмов его обслуживания. Особенностью фискальной политики последних лет стало активное использование государственных инвестиций для стимулирования экономического роста при одновременном конт