ПРОГНОЗНЫЕ СЦЕНАРИИ ВАЛЮТНОГО КУРСА И УРОВНЯ ИНФЛЯЦИИ

Аннотация

Ушбу илмий мақолада мамлакатимизда валюта курсига таъсир этувчи омиллар таҳлил қилинган. Шунингдек, Ўзбекистон мисолида миллий валюта курси тебранишининг ҳамда ички иқтисодиётда инфляция даражасининг 2026 йилга қадар прогноз сценарийлари амалга оширилди. Валюта сиёсатини либераллаштиришдан кейинги даврдан, яъни 2017 йил октябрь ойидан кейинги давр статистикалари асосида прогноз қилинди. Калит сўзлар: валюта сиёсати, муддатли валюта операциялари, валюта бозори, биржадан ташқари валюта операциялари, валюта курси. ПРОГНОЗНЫЕ СЦЕНАРИИ ВАЛЮТНОГО КУРСА И УРОВНЯ ИНФЛЯЦИИ Норбаева Мухлиса Акрам кизи Академия банковского дела и финансов Республики Узбекистан Аннотация. В данной научной статье анализируются факторы, влияющие на валютный курс в нашей стране. Также в случае с Узбекистаном реализованы прогнозные сценарии колебаний курса национальной валюты и уровня инфляции в отечественной экономике до 2026 года. Его прогноз был сделан на основе статистики периода после либерализации валютной политики, то есть после октября 2017 года. Ключевые слова: валютная политика, форвардные валютные операции, валютный рынок, внебиржевые валютные операции, валютный курс. FORECASTING EXCHANGE RATE AND INFLATION VOLATILITY Norbayeva Muxlisa Akram qizi Banking and Finance Academy of the Republic of Uzbekistan Annotation. This scientific article analyzes the factors affecting the exchange rate in our country. Also, in the case of Uzbekistan, the forecast scenarios of fluctuations in the national currency exchange rate and the level of inflation in the domestic economy until 2026 were implemented. It was forecast based on the statistics of the period after the liberalization of the foreign exchange policy, that is, after October 2017. Key words: foreign exchange policy, foreign exchange market, over-the-counter currency operations, exchange rate. II SON - FEVRAL, 2024 514-5 5 2 1 1 4 Iqtisodiy taraqqiyot va tahlil, 2024-yil, fevral www.e-itt.uz Кириш. Бугунги кунда халқаро иқтисодий ва геосиёсий алоқаларнинг кескин ўзгаришларга ва турли зиддиятларга дучор бўлиши ривожланган ва ривожланаётган давлатларда валюта сиёсатлари ҳамда тижорат банкларининг валюта операцияларидан кўриладиган рискларга, провардида иқтисодий ўсишга катта таъсир кўрсатмоқда. Натижада ривожланаётган давлатларда валюта курсларининг кескин тебранишига, савдо балансининг ёмонлашишига, ички валюта бозорида валюта инструментларининг ўзгаришига, ҳамда тижорат банкларининг валюта операцияларига кескин таъсир кўрсатмоқда. Тараққий этган давлатларда тижорат банклари валюта рискларидан химояланиш йўлида валюта бозорларида муддатли валюта битимлари ҳажми йилдан йилга ошиб бормоқда. Хусусан, 2022 йилда халқаро валюта бозорларида валюта инструментларининг ҳажми 7,51 трлн. АҚШ долларидан ҳам ошди. Шунингдек, валюта инструментларидан аутрайд форфорд битимлари ҳажми 1,16 трлн. АҚШ доллари, хорижий валюталарда своп операциялари ҳажми 3,81 трлн. АҚШ долларидан ҳам ошганлигини кўришимиз мумкин. Ривожланаётган давлатларда ташқи савдо айланмасининг ошиб бораётганлиги, хорижий инвестициялар келишининг ортаётганлиги, ички иқтисодиётининг жаҳон иқтисодиётига тобора интеграллаётганлиги, ҳамда иқтисодиётларда долларлашув даражасининг кескин ошиб бораётлиги ички иқтисодиётларнинг халқаро валюта бозорларидаги тебранишларга таъсирчанлигини оширмоқда. Аммо ривожланаётган давлатларда валюта сиёсатининг етарлича ривожланмаганлиги ва бу айниқса ривожланаётган давлатларда миллий валюталарнинг девальвацияга учраётганлигини кўришимиз мумкин. Хусусан, ривожланаётган давлатларда миллий валюталарнинг барқарор чет эл валюталарга нисбатан қардсизланишида, савдо баланси ёмонлашиши ва валюта бозорининг ва валюта инструментларининг ривожланмаганлигида ҳамда халқаро молия-иқтисодий вазиятларнинг ички иқтисодиётдаги салбий тебранишларнинг олдини ошиш учун молия бозори етарлича кучли эмас. Мамлакатимизда узоқ муддатли иқтисодий ўсишга эришиш, аҳолининг турмуш фаровонлигини ва миллий ишлаб чиқаришнинг самарадорлигини доимий ошириб бориш, хорижий инвестицияларини кенг жалб қилиш учун қулай вазиятларни яратиш, валюта курси ўзгаришининг экспорт салоҳиятига таъсирини ошириш, ҳамда халқаро ички валюта бозорида валюта инструментларини жорий этиш каби долзарб муаммоларни муваффақиятли ҳал қилиш ҳам валюта сиёсатини самарали олиб боришга боғлиқдир. Амалиётдан маълумки, валюта сиёсатининг иқтисодий ўсишга таъсирини ошириш биринчи навбатда валюта биржаси ва биржадан ташқари валюта бозорларининг барқарорлигини таъминлаш билан боғлиқдир. Валюта бозорини такомиллаштириш орқали мамлакатмизнинг инвестицион салоҳиятини яхшилашга, тижорат банкларида валюта операциялар самарадорлигини оширишга, ҳамда провардида банк-молия тизимининг ривожланишига олиб келади. Адабиётлар шарҳи. Avdjiev ва бошқалар (2019) АҚШ валюта курси ўзгаришидаги рискларни таҳлил қилган ҳолда, валюта курсининг ўзгариши иқтисодий фаолиятга фақат стандарт савдо канали орқали емас, балки валюта курсининг ўзгаришининг қарз олувчилар балансига таъсири ва кредиторларн