Правовая сущность токенизации

Аннотация

The article is devoted to the phenomenon of tokenization which is gaining popularity nowadays and is one of the key tools of digitalization of the econ- omy. The proposed material pays much attention to the definition of the term “tokeni- zation”, its legal advantages and opportunities for use in various spheres of economic activity. On the basis of legislation, law enforcement practice and legal doctrine the author analyzes the current state of legal regulation of tokenization technology in the Russian Federation and other countries, taking into account existing trends. The article will be of interest to all those who are interested in the issues of digitalization and le- gal support of economic processes in the modern world. 151 Цифровые технологии в системе частно-правовых (цивилистических) отношений Keywords: digital economy, legal regulation, digital law, blockchain, tokeniza- tion, token, digital rights, digital assets Введение. В современном обществе технология токенизации может ко- ренным образом перестроить правовую парадигму, вызывая необходимость но- вого понимания и регулирования привычных правовых институтов. В условиях быстрого цифрового развития и изменения традиционных бизнес-моделей токе- низация начинает играть ключевую роль в решении различных правовых про- блем. Технология токенизации предоставляет возможность эффективного управ- ления различными активами, повышая результативность и безопасность многих процессов. Основная часть. В первую очередь необходимо понять, что представляет собой данная технология. По мнению Hileman G. и Rauchs M., токенизация пред- ставляет собой процесс цифрового представления, существующего реального, внецепочечного актива в системе распределенного реестра [11. С. 11]. Совет по финансовой стабильности (Financial Stability Board) определяет токенизацию как представление классических финансовых активов, например, финансовых ин- струментов, совокупности залогов или реальных активов – в системе распреде- ленного реестра [12. С. 11]. В статье, опубликованной международной консал- тинговой компанией McKinsey & Company, токенизация определяется, как про- цесс выпуска цифрового представления актива на блокчейне (как правило, част- ном) [14]. В работе, выпущенной международной аудит-консалтинговой корпо- рацией PricewaterhouseCoopers, токенизация активов определяется, как процесс преобразования лежащего в основе актива, нематериального или физического, в другую единицу, называемую токенами [9. С. 4]. В статье «Моделирование бизнес-процессов краудинвестинговых плат- форм на основе токенизации активов» токенизация определяется, как «представ- ление традиционных активов в виде токенов, выпущенных в сети DLT» [3. С. 47]. Л. В. Санникова и Ю. С. Харитонова отмечают, что токенизацией называется «выпуск токенов, представляющих стоимость реального актива» [6. С. 124]. А. И. Савельев пишет: «В результате токенизации создается цифровая репрезентация определенного объекта, так что его дальнейший оборот осу- ществляется уже посредством распоряжения его цифровой репрезентацией, на которую возникает самостоятельное гражданское право» [4. С. 37]. Центр стра- тегических разработок дает следующее определение: «Токенизация – облечение известного объекта гражданских прав (например, прав по договору, права соб- ственности, права участия в корпорации) в криптоформу» [7]. Таким образом, мы видим, что устоявшееся и общепризнанное определе- ние понятия «токенизация» в настоящее время отсутствует. Наиболее верно бу- дет определять токенизацию как процесс выпуска токенов в блокчейне, которые закрепляют тот или иной объем прав на лежащий в основе актив реального мира. Сделки, которые направлены на актив реального мира, будут происходить имен- но с токенами. По сути, в процессе токенизации происходит выпуск цифрового представления актива реального мира на блокчейне. 152 Цифровые технологии в системе частно-правовых (цивилистических) отношений Среди основных правовых преимуществ технологии токенизации активов можно выделить повышение прозрачности, неизменяемости и автоматизации. Прозрачность – ключевое преимущество токенизированных активов. Технология блокчейн позволяет создавать децентрализованную, публичную книгу всех тран- закций и соглашений. Это означает, что все стороны, участвующие в правовых отношениях, могут видеть историю соглашения и любые изменения, внесенные в него. Такая прозрачность способствует укреплению доверия между сторонами и снижает риск мошенничества или возникновения споров. Неизменяемость – еще одно значимое преимущество токенизации активов. Технология блокчейн гарантирует, что после записи транзакции в блокчейн ее нельзя изменить или удалить. Это означает, что юридические соглашения и контракты могут надежно храниться, а история соглашения полностью защищена. Также существенным преимуществом технологии токенизации активов можно назвать автоматизацию. Смарт-контракты, которые представляют собой самоисполняющиеся контракты с условиями договоренностей, записанными непосредств